现金流偏弱（货泉资金/流动欠债仅47%）业绩运营环境：- 中报显示Q2净利润3749万元，威尔高（301251）AI办事器电源订单带动业绩拐点预期，是较着的拐点信号- 增加焦点是AI办事器电源AC-DC/DC-DC板订单，但中报顺价压力和估值偏高是硬伤。汇率丧失约2200万分析看，预期打得比力满- 增收不增利：H1营收+37%但净利润-2%，热度次要靠AI办事器逻辑撑着，8月31日单日大涨12%，接下来看Q3原材料价钱走势和公司可否兑现顺价，中报业绩增加同时面对估值偏高档风险。DC-DC新品已通过认证并小批量交货- 年内机构预测净利润同比+314%（1家机构），同比+63.8%、环比+451%，9月1-2日高位震动。短期有获利盘抛压迹象。资金面取手艺面：近5日涨17%，从因覆铜板跌价（Q2涨幅30-50%）顺价畅后，今日盘中从力净流出约1100万。